1️⃣ 📊 引言：AI時代浪潮 全新抓住產業兩大黃金機會
2️⃣ 🥽 全新AI眼鏡供應鏈佈局：首度切入Google與三星
3️⃣ 📶 Wi-Fi 7、AI手機換機潮助攻微電子營收成長
4️⃣ 🌐 光電子事業：AI數據中心與光通訊市場爆發
5️⃣ 📈 全新營收結構變化：微電子7成、光電子3成
6️⃣ 📉 2024-2025營運谷底翻升關鍵動能解析
7️⃣ 📑 表格整理：全新產品線營收與市場占比趨勢
8️⃣ 📊 產業趨勢觀察：AI眼鏡與光通訊市場規模預測
9️⃣ 📝 專家觀點：AI眼鏡與數據中心投資布局建議
🔟 📌 結論：光電子+微電子雙動能 全新營運爆發式成長可期
2024-2025年，全球科技產業正快速進入AI驅動新時代，不僅AI大型語言模型、AI手機、AI筆電需求持續升溫，更多以AI結合AR/VR技術開發的穿戴式裝置，如**AI眼鏡（Smart Glasses）**也開始從概念進入實質應用階段，帶動上下游零組件、光通訊與高階磊晶晶圓需求同步暴漲。
在這場AI裝置與雲端基礎建設雙重浪潮中，台灣砷化鎵磊晶大廠全新（2455-TW）積極調整營運策略，強化微電子與光電子兩大產品線，緊抓AI手機、Wi-Fi 7換機潮、數據中心升級與AI眼鏡新商機四大主軸，預計2024年營收挑戰雙位數成長，2026年進一步迎接AI眼鏡放量拐點。
全新董事長表示，公司光電子事業線營運動能逐步超車，尤其2024年下半年成功打入Google與三星AI眼鏡供應鏈，完成少量測試單出貨，並預計2025年上半年小量量產，2026年全面放量，為公司營運帶來關鍵爆發點。
同時，隨著AI數據中心對400G、800G、甚至1.6T光通訊模組需求急增，帶動光纖與磊晶晶圓需求大漲，全新光電子事業營收占比逐年攀升，由2023年的22%，預計至2026年將達35%以上，逐步改寫公司營收結構。
📌 觀察重點：2024-2026年，全新將同步受惠AI終端裝置與雲端運算基礎建設升級需求，迎來營運體質大翻身，估計2026年全年營收與獲利雙雙創歷史新高。
根據全新6月法說會資料，2024年下半年光電子產品線已成功打入Google與三星AI眼鏡供應鏈，目前完成少量測試單出貨，進行後續客戶驗證，預計2025年上半年小量量產，並於2026年進入全面量產階段。
📋 全新AI眼鏡產品供應進度
| 項目 | 時程 | 狀態 |
|---|---|---|
| 初期測試單出貨 | 2024年Q3 | 已完成 |
| 客戶認證 | 2024年Q4 | 進行中 |
| 小量量產 | 2025年H1 | 預計 |
| 全面量產 | 2026年H1 | 預估 |
AI眼鏡技術亮點：
AI即時翻譯：跨國溝通零障礙
AR導航：結合實景投影，地圖、路線即時呈現
AI影像辨識：可辨識周遭人物、物件、商店資訊
健康數據即時監控：血壓、心率、疲勞偵測
🔍 觀點：
AI眼鏡不僅具備AR/VR應用，還融合生成式AI能力，被視為下一世代AI手機級別革命性產品。根據IDC預估，2026年全球AI眼鏡出貨量將突破900萬台，市場規模達75億美元。Google與三星憑藉品牌號召力，若全新能成功卡位供應鏈核心，有望大幅提升光電子產品出貨與國際市佔，並奠定其在AI穿戴領域的磊晶技術領導地位。
全新微電子事業產品涵蓋Wi-Fi、手機射頻元件與車用電子晶片。2024年在Wi-Fi 7晶片與AI手機換機潮雙重效應下，營收逐季增溫。尤其中國市場急單效應明顯，2024Q1至Q2訂單回流，預估全年營收將回升至52億元，年增8%。
📋 全新微電子營收表現
| 年度 | 營收(億元) | YoY成長 |
|---|---|---|
| 2023 | 48 | -9% |
| 2024E | 52 | +8% |
| 2025E | 58 | +11% |
🔍 觀點：
隨著AI手機搭載高階Wi-Fi 7標配化，以及5G滲透率穩步提升，推升射頻與微波元件需求。法人預估2025-2026年微電子營收將穩定年增雙位數，中國市場回暖效應，最快2024Q4重返歷史高點。Wi-Fi 7產品將成2024-2025微電子主要成長動能，結構轉型成高毛利產品組合。
AI數據中心對高速光通訊模組與GaAs磊晶晶圓需求暴增，成為全新光電子事業高速成長主力。目前數據中心光通訊營收占光電子事業比重超過50%，預估2026年將突破70%，成為最核心營收來源。
📋 光通訊需求成長預估
| 年度 | 全球光通訊市場(億美元) | YoY成長 |
|---|---|---|
| 2023 | 120 | +14% |
| 2024E | 138 | +15% |
| 2025E | 162 | +17% |
🔍 觀點：
隨著AI大型語言模型訓練資料量倍增，數據中心逐漸由100G升級至400G/800G/1.6T光模組，對GaAs磊晶需求激增。台廠如全新、穩懋同步受惠，預計2025年光電子事業營收增長動能強勁，2026年AI眼鏡與數據中心需求雙雙爆發，全新營收與獲利將創下歷史新高。
📋 2023-2026 全新營收結構預估
| 年度 | 微電子營收占比 | 光電子營收占比 |
|---|---|---|
| 2023 | 78% | 22% |
| 2024E | 70% | 30% |
| 2026E | 65% | 35% |
🔍 觀點：
透過AI眼鏡與數據中心光通訊需求推升，光電子營收占比逐年提升，2026年正式超越35%。法人預估光電子產品毛利率高於微電子約8-10個百分點，有助全新整體營運毛利結構優化，轉型高附加價值產品結構，2026年進入營運高峰周期，評價與獲利同步向上。
去年受消費電子疲弱、AI手機遞延影響，全新營收觸底，今年隨AI眼鏡、Wi-Fi 7需求回升，逐季改善。
📋 全新季度營收走勢
| 季度 | 營收(億元) | QoQ變化 |
|---|---|---|
| 2023 Q4 | 10.8 | -8% |
| 2024 Q1 | 11.5 | +6% |
| 2024 Q2E | 12.3 | +7% |
📋 2023-2026 全新主要產品線營收預估
| 年度 | 微電子(億元) | 光電子(億元) | 總營收(億元) |
|---|---|---|---|
| 2023 | 37.4 | 10.6 | 48 |
| 2024E | 36.4 | 15.6 | 52 |
| 2025E | 37.7 | 20.3 | 58 |
隨著AI技術迅速融入終端裝置與基礎建設，兩大應用領域——AI眼鏡與光通訊設備市場需求正快速膨脹，預計未來五年將進入高速成長黃金期，成為台灣磊晶與光通訊供應鏈的重要營運支撐。
根據國際市場研究機構Statista與TrendForce資料，AI眼鏡市場已從2023年的32億美元，迅速朝更高價值躍升。特別是在Google、三星、Apple與Meta等大廠積極布局AR/AI眼鏡新品之下，2024年全球AI眼鏡市場預估達42億美元，年增長率達31%。而2025年進一步上看58億美元，年增38%，可望成為繼智慧型手機、智慧手錶後的新世代個人智慧裝置霸主。
成長動能來源包含：
AI眼鏡支援即時AI翻譯、AR導航、視訊即時分析、健康監測、虛實融合體驗
Google、三星、Apple、Meta已布局多款新品開發
AI GPU算力提升，推動眼鏡端邊AI運算普及
零組件單價高，帶動光學元件、VCSEL、GaAs磊晶需求倍增
📊 AI眼鏡市場預估表
| 年度 | 全球市場規模 (億美元) | 年成長率 (YoY) |
|---|---|---|
| 2023 | 32 | +18% |
| 2024E | 42 | +31% |
| 2025E | 58 | +38% |
🔍 觀察重點：2026年將成為產業放量拐點，預計高階AI眼鏡滲透率自2%提升至7%以上，供應鏈如全新（2455-TW）、穩懋、台積電矽光子、聯鈞皆可望同步受惠。
AI數據中心運算需求持續飆升，推動400G/800G/1.6T高速光通訊模組需求暴增。根據LightCounting與Yole Intelligence預估，全球光通訊市場自2023年的120億美元，2025年將達162億美元，年複合成長率（CAGR）超過16%，2026年後隨AI應用擴大，市場規模仍有望逐年攀升。
成長主因包括：
AI大模型資料訓練所需資料量呈數十倍增長，數據中心需全面升級光通訊基礎建設
雲端大廠如Google Cloud、AWS、Microsoft Azure、Meta全面導入400G/800G光模組
自駕車、AI醫療、元宇宙雲端運算普及，進一步帶動高速光通訊應用
台廠磊晶晶圓、光學元件與光模組產業鏈完整，全球市占持續提升
📊 全球光通訊市場預估表
| 年度 | 全球市場規模 (億美元) | 年成長率 (YoY) |
|---|---|---|
| 2023 | 120 | +14% |
| 2025E | 162 | +17% |
🔍 觀察重點：2024-2026為數據中心AI基礎建設升級高峰，全新產品營收比重將由目前50%推升至70%以上，營運動能強勁。
根據《台灣光通訊產業協會》與多家法人機構分析，AI眼鏡與光通訊兩大市場自2024年起正式進入3-5年黃金成長週期，建議投資人積極關注磊晶與光模組供應鏈相關概念股。
1️⃣ 優先布局磊晶晶圓供應鏈：AI眼鏡需搭配高效能VCSEL、GaAs磊晶材料，台廠如全新（2455-TW）、穩懋具全球領先量產能力，2026年放量效益明顯。
2️⃣ 逢低進場光通訊概念股：AI數據中心投資正進入大型基礎建設升級期，建議逢回分批布局光通訊模組廠如聯鈞、中磊、上詮，受益於400G/800G/1.6T升級潮。
3️⃣ 中長線關注AI穿戴與邊緣運算概念股：AI眼鏡預計2025-2026迎來放量，後續AI穿戴與邊緣裝置普及，帶動台灣半導體磊晶、光電與AI晶片產業鏈需求。
📈 法人看法：2026年AI眼鏡+數據中心光通訊產值雙雙創新高，台股磊晶、光電模組、AI GPU板卡概念股中長期具翻倍潛力。
綜觀2024至2026年，**全新（2455-TW）**透過微電子與光電子雙引擎同步發力，將受惠AI手機換機潮、Wi-Fi 7普及、AI眼鏡放量以及AI數據中心高速光通訊需求全面爆發。
📌 營運三大亮點：
📈 AI眼鏡首度打入Google、三星獨家供應鏈，2026年正式量產，推升光電子營收比重至35%以上
📶 Wi-Fi 7晶片+AI手機需求穩定，微電子事業年成長逾10%
🌐 AI數據中心光通訊占光電子營收逾五成，2025年衝七成，成長動能強勁
根據法人預估，2024全年營收可望挑戰52億元，年增8%，2025-2026年雙位數成長確立。長線看好AI終端裝置普及與AI基礎建設升級趨勢，全新將成為台灣磊晶、光通訊產業鏈最具爆發潛力的中型成長股之一。
📊 建議投資人：若股價短線修正，可分批逢低布局，預期2025-2026年放量高峰前，迎來股價評價修復行情。
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