1️⃣ 引言｜母子公司內部租賃交易，產業投資人為何要關心？
2️⃣ 交易案細節總覽📑
3️⃣ 📊表格整理：租賃條件與財務數據一次看
4️⃣ 📌交易背景｜中華汽車與綠捷營運規劃概述
5️⃣ 📈產業觀點｜汽車產業與電動車轉型下的廠房佈局策略
6️⃣ 💬關係人交易解析｜法規依據與市場觀感
7️⃣ 📊過往案例對照：其他上市公司類似操作
8️⃣ 💡觀點與建議｜這類交易對投資人的啟示
9️⃣ 📑結論｜從單一租賃案看中華汽車產業佈局方向
2025年3月10日，中華汽車(2204)公告旗下100%子公司綠捷股份有限公司，與母公司中華汽車工業股份有限公司簽訂一筆位於桃園市楊梅區青年路3號的廠房使用權資產租賃契約，承租面積190.54坪，租期自2025年4月1日起至2029年7月31日止，月租金104,797元（未稅）。
這類關係人交易在台灣上市櫃公司公告中並不罕見，但為何值得特別留意？原因在於：
反映企業內部營運資源調度策略
可能關聯資產活化、財報租賃負債認列變化
涉及產業佈局與未來投資方向
本文將透過公告內容拆解、財務數據整理、過往案例對照與產業觀點分析，讓投資人、業界人士全面掌握這筆交易的意涵與可能後續影響。
| 項目 | 內容 |
|---|---|
| 標的物名稱與地址 | 桃園市楊梅區青年路3號 |
| 承租面積 | 190.54 坪 |
| 月租金(未稅) | 104,797 元 |
| 租期 | 2025/04/01 ~ 2029/07/31 |
| 認列使用權資產 | 5,238,779 元 |
| 交易相對人 | 中華汽車工業(股)公司（母公司） |
| 關係人交易 | 是 |
| 交易方式 | 董事長授權內部議價 |
| 交易目的 | 基於營運需要 |
| 項目 | 數值 |
|---|---|
| 承租坪數 | 190.54 坪 |
| 每坪租金（月租） | 約550 元/坪 |
| 月租總額（未稅） | 104,797 元 |
| 年租金支出 | 1,257,564 元 |
| 4.33 年總租金支出 | 約5,447,311 元 |
| 認列使用權資產 | 5,238,779 元 |
👉 租金單價分析：約550元/坪，位於楊梅工業廠房租金區間合理中價位，推估廠房性質應屬一般型工業廠房或倉儲型用途。
中華汽車(2204)主要為裕隆集團旗下車輛製造商，業務涵蓋乘用車、商用車與零件製造，並積極發展電動車與商用物流車市場。
綠捷股份有限公司則是近年中華汽車為因應電動車、物流車租賃、車隊管理業務成立的子公司，主要提供：
車輛租賃
智慧車隊管理
電動物流車租賃
👉 此次承租可能與綠捷營運基地佈局、車輛維修場或充電站設施有關，符合其營運發展需要。
台灣車廠近年為因應：
電動車充電站布建需求
物流配送服務需求
車隊維修與管理
紛紛強化中南部廠房租賃與自建基地規劃，例如：
裕隆集團桃園龍潭、苗栗頭份基地
和泰車(2207)嘉義物流中心
中華汽車楊梅、台中、彰化廠區
🚗 觀點：此次綠捷承租案，具備「產業轉型佈局」、「物流車商機擴張」兩大背景，屬產業趨勢合理延伸。
依《證交法第178條之1》及「公開發行公司取得或處分資產處理準則」，關係人交易須揭露公告，並依交易金額是否超過門檻決定是否須經董事會或股東會同意。
📌 此案採董事長授權經理部門議價，金額在董事會授權範圍內，未超額不涉重大資產交易公告。
👉 市場觀感：若租金合理、租賃目的明確，對股價無重大影響，反倒顯示母子公司資源調度靈活，資產活化效率佳。
| 公司 | 交易內容 | 交易金額 | 交易目的 |
|---|---|---|---|
| 和泰車(2207) | 承租台南物流基地 | 約6,500萬 | 配合物流車配送需求 |
| 裕隆(2201) | 桃園物流倉儲承租 | 約4,200萬 | 擴建電動車交車中心 |
| 台達電(2308) | 承租中壢研發辦公大樓 | 約5,000萬 | 擴大EV充電設備研發據點 |
👉 觀察：裕隆系車廠與電動車供應鏈廠商，近三年大多透過租賃形式靈活布點，減少重資產負擔，並配合產業需求快速調整營運據點。
📈 觀點一：資產活化、靈活布點
關係人租賃案，有助母公司資產出租增收，子公司快速取得廠房資源，適合用於：
EV充電站基地
物流車維修場
車輛集中調度站
📈 觀點二：避免重資產壓力
透過租賃而非購置方式，降低資本支出，靈活調整租期、據點位置，避免資產過度集中風險。
📈 建議
投資人可關注：
租金合理性與市場行情對照
租賃案是否帶動子公司營收成長
租期結束後續是否續租或調整計畫
本案看似單純關係人租賃，但背後體現：
裕隆集團EV物流車轉型策略
中華汽車活化資產調度效率
綠捷子公司業務擴張需求
投資人應持續觀察：
綠捷後續車輛租賃、物流配送、EV充電站營收成長
母公司租金收入與資產出租比率變化
整體裕隆集團在電動車轉型與物流車佈局成效
撥打電話
加入好友