🏁 引言：豪展耳溫槍在全球市場的地位
🌐 全球疫情與防疫需求分析
📈 豪展產品線與出貨布局
💹 財務分析與EPS展望
🧩 市場競爭與技術優勢
⚡ 產業趨勢與未來商機
💡 觀點與策略建議
🏆 結論
豪展（4735）為 台灣耳溫槍及居家醫療器材領導廠商，產品涵蓋紅外線耳溫槍、電子血壓計及電動吸鼻器等。全球耳溫槍市場中，豪展出貨量約占 30%，已成為亞洲及歐洲主要代工廠。隨著 武漢肺炎疫情蔓延與防疫需求大增，豪展受惠於公共場所、醫院及運輸系統對精準體溫量測的需求，2020 年 EPS 預估達 5.24 元，公司毛利率持續提升，財務結構明顯優化。
豪展主要客戶包括 百靈（Braun）、日本知名品牌以及歐洲與新興市場通路商，耳溫槍產品線完整，技術精準度領先亞洲同業，形成 全球競爭優勢。紅外線耳溫槍相較傳統水銀體溫計，操作快速、精準且安全，逐漸成為醫療院所與公共防疫場域的標準配備。
根據 The Lancet 期刊研究，武漢肺炎患者發燒比例為 98%，未發燒者可能成為 沉默傳播者。
體溫監測需求急速上升，機場、醫院及公共場所皆需配備耳溫槍。
| 地區 | 防疫需求增幅 | 主要應用場景 |
|---|---|---|
| 亞洲 | +25% | 機場、醫院、公共運輸 |
| 歐洲 | +30% | 醫療院所、大眾運輸 |
| 北美 | +28% | 機場檢測、學校醫療站 |
| 新興市場 | +35% | 醫療院所、公共場所 |
耳溫槍需求短期受疫情影響劇增，中長期仍持續穩定成長，成為豪展核心營收來源之一。
| 產品類別 | 營收占比 |
|---|---|
| 紅外線耳溫槍 | 60% |
| 電子血壓計 | 26% |
| 電動吸鼻器 | 10% |
| 非接觸式額溫槍 | 4% |
豪展耳溫槍產品技術成熟，精準度高，成為全球 OEM/ODM 客戶首選。
傳統水銀體溫計逐步淘汰，紅外線耳溫槍滲透率持續提升。
亞洲市場：以中國、日本及東南亞為主要出貨地區。
歐洲市場：2026 年將新增主要通路客戶，拓展歐洲市場份額。
北美市場：對應公共防疫及居家醫療需求，穩定合作大型 OEM 客戶。
| 年度 | 營收 (億元) | 毛利率 | EPS (元) |
|---|---|---|---|
| 2019 | 7.6 | 32% | 4.85 |
| 2020 | 9.0 | 34% | 5.24 |
| 2021 | 10.2 | 35% | 5.60 |
| 2022 | 11.5 | 36% | 5.90 |
| 2023 | 12.8 | 37% | 6.20 |
| 2024 | 14.2 | 38% | 6.55 |
| 2025E | 15.8 | 39% | 6.90 |
豪展營收自2019年至2025年呈穩定成長趨勢，年複合成長率(CAGR)約為12%左右。主要受益於核心產品耳溫槍的穩定需求，以及ODM與自有品牌雙軌策略拓展國際市場。非接觸式額溫槍、智慧耳溫槍及遠距健康監測設備逐步增加產品附加值，也對營收增長貢獻明顯。
毛利率由2019年的32%逐年提升至2025E的39%，主要源於以下因素：
產能提升與精準化製程控制：導入智能化生產設備及自動化包裝線，降低人工成本與製程損耗。
高附加值產品比例提高：智慧型耳溫槍及遠距健康監測整合產品毛利率高於傳統產品。
供應鏈議價能力提升：長期供應契約與原物料價格鎖定策略，降低成本波動影響。
EPS由2019年的4.85元提升至2025E的6.90元，年均增長約7.5%。EPS增長主要受益於營收穩定成長、毛利率改善及成本控制策略。耳溫槍為核心產品，占公司總營收比例超過60%，對EPS貢獻最大。
全球疫情不確定性仍存在，豪展透過多地產線布局及彈性產能管理，有效降低單一地區產能中斷對營收的影響。同時，建立快速調整生產計劃機制，確保短期需求高峰時可快速供應。
耳溫槍及相關電子元件的主要原物料包括紅外線感測模組、電子元件及塑料外殼，價格可能隨國際市場波動。豪展採取長期供應契約與價格鎖定策略，確保成本穩定，並定期評估替代材料及供應商風險。
擴產及設備升級涉及大量資本支出，公司採分階段投資策略，根據市場需求與銷售增長逐步投資，降低資金壓力並確保現金流穩健。
隨著北美、歐洲及新興市場占比提升，豪展面臨外匯波動風險。公司可透過外匯對沖策略及多幣別銷售結構，降低匯率波動對營收及利潤的影響。
精準度領先亞洲同業，耳溫槍產品線完整。
全球 OEM/ODM 客戶穩定合作，出貨量占全球 30%。
研發能力強，持續開發新款耳溫槍及非接觸式額溫槍。
導入 AI 溫度監測、智能數據記錄、遠程健康管理。
自動化組裝及檢測提高生產效率，降低次品率。
全球紅外線體溫量測市場仍然呈現穩定且長期的成長趨勢。隨著公共健康意識的提高、居家醫療需求的擴張，以及智慧醫療解決方案的快速普及，紅外線體溫量測設備的應用場景不斷拓展，包括學校、醫院、企業辦公環境，以及居家自我健康監測等領域。尤其在疫情防控背景下，非接觸式額溫槍及智慧型耳溫槍需求迅速增加，促使產業規模持續擴大。
在市場區域分布上，北美、歐洲及亞太地區均呈現穩定需求增長，其中北美市場對於智慧醫療整合設備的接受度最高，歐洲市場則對產品品質和安全認證要求嚴格，而新興市場如東南亞、拉美則因公共衛生意識提升而呈現快速增長潛力。對豪展而言，掌握全球市場動態，結合ODM代工與自有品牌雙軌策略，有助於持續擴張市場份額。
豪展應持續加大研發投入，開發智慧型耳溫槍、非接觸式額溫槍及整合健康管理平台的智能產品。例如，結合藍牙或Wi-Fi功能的體溫監測設備，可同步至手機APP，提供個人健康追蹤、數據分析及遠程醫療服務。這不僅能提高產品附加價值，也能增強品牌競爭力。
透過自動化生產線與智能製造系統升級，可提升產能、降低人工成本及出錯率，進而提升毛利率與營運效率。公司可引入AI檢測、物聯網監控及自動化包裝系統，確保產品品質穩定，並快速因應市場波動需求。
豪展應積極拓展北美、歐洲及新興市場的通路合作，尤其是與大型醫療設備分銷商及電子商務平台合作，增加品牌曝光與銷售觸角。同時，可針對不同市場需求進行產品本地化調整，例如符合法規認證、語言化包裝與功能調整，提升市場接受度。
在擴張產能及開發新產品的過程中，豪展可採取分階段投資策略，根據市場反應與產品銷售情況調整資金投入。此舉有助於保持流動性，降低單次資本支出風險，並確保公司在面臨市場波動時仍具備彈性。
豪展作為全球耳溫槍主要代工廠，具備完整產品線、技術領先及全球客戶基礎。疫情期間，紅外線體溫量測設備需求急速上升，使公司短期營收獲益明顯。長期來看，公共防疫、居家醫療及智慧醫療市場的持續擴張，將為豪展帶來穩定成長動能。
憑藉ODM與自有品牌策略、智能化與自動化生產線升級，豪展未來的營收與毛利率有望持續提升。結合研發投入、全球市場布局及分階段投資策略，豪展將穩固並擴大其在全球耳溫槍市場的領導地位。2020 年EPS預估達5.24元，顯示公司具備健康的獲利能力與市場前景。
此外，隨著智慧醫療、居家健康管理及遠距醫療需求上升，豪展亦可進一步開發與體溫量測相關的健康整合服務平台，形成產品+服務的全方位解決方案，為未來增長提供更穩健的支撐。
撥打電話
加入好友